Publisher's Synopsis
L''id�e: une crise vue sous l''angle d''une gestion publique d�faillantes des rapports entre la liquidit� et la faillite. Une conclusion: un dogme lib�ral utilis� pour cacher l''incapacit� politique � assumer le lien entre la protection accord�e � un syst�me de cr�dit en d�faut, et un policy-miux r�duit progressivement au pur pragmatisme: pour ne pas sanctionner ses banques, le Japon a tent� de leur garantir une liquidit� macro et micro. Une modernisation des microstructures devait dynamiser la liquidit� des march�s et l''usage des lois de faillite, amener les banques � y recourir et r�ancrer leur traitement des pertes dans le droit.La transparence et un policy-mix expansif devaient att�nuer l''absence de norme de solvabilit�, et rendre cr�dible une normalisation en douceur. Comme toute liquidit� s''appuie sur une discipline des paiements, l''explosion de la dette publique n''emp�cha pas la d�flation, la crise du cr�dit et in fine, celle existentielle d''une banque centrale dogmatique. La Grande Depression, d''o� �mergent Policy-mix, politique prudentielle et Chapter 11, oppose au Japon un miroir �clairant les rapports macro, meso et micro entre liquidit� et droit de propri�t�.
