Publisher's Synopsis
Il existe de nombreuses techniques de mod�lisations de la Value at risk utilis�es par les organismes financiers, mais l'approche analytique RISKMETRICS, est en partie � l'origine du d�veloppement de cette mesure. Dans cet ouvrage, nous proc�dons � une �valuation du mod�le RISKMETRICS.Ses limites nous conduisent � proposer, dans un premier temps, une m�thodologie RISKMETRICS sp�cifique � chaque s�rie. Nous montrons la non-robustesse de ces constructions et la n�cessit� de recourir � des �quations o� la constante de lissage varie au cours du temps. Une analyse plus approfondie de la structure des actifs nous permet, dans un deuxi�me temps, d'envisager des mod�les h�t�rosc�dastiques saisonniers qui prennent en compte les sp�cificit�s de chaque s�rie. Nous les comparons au benchmark RISKMETRICS en recourant aux crit�res statistiques usuels et aux mesures de validation recommand�es par les instances de r�glementation. Nous montrons leur sup�riorit� dans certaines circonstances (selon la probabilit� d'estimation de la VaR et la position longue ou courte de l'investisseur).
