Die Anleihe in Der Insolvenz Die Abwicklung Von Insolvenzverfahren Im Spannungsverhaltnis Zwischen Schuldverschreibungsgesetz Und Insolvenzordnung

Mit Zunahme der Insolvenzen von Anleiheemittenten sind Insolvenzverwalter vermehrt mit Anleiheglaubigern im Insolvenzverfahren konfrontiert. Unterliegt die Anleihe dem SchVG, finden in der Insolvenz des Emittenten sowohl das SchVG als auch die InsO Anwendung. Mit dem Ziel trotz der Beteiligung einer Vielzahl anonymer Anleiheglaubiger eine effektive Abwicklung des Insolvenzverfahrens zu ermoglichen und Auslegungsschwierigkeiten zwischen den beiden Gesetzen zu verringern, hat der Gesetzgeber in 19 SchVG fur den Insolvenzfall Sonderregelungen getroffen. Die Arbeit zeigt auf, dass 19 SchVG dieses Ziel verfehlt. Die Norm verkennt, dass das Insolvenzverfahrensrecht nicht auf eine Vielzahl anonymer Glaubiger zugeschnitten ist. Zwar kann die Einsetzung eines gemeinsamen Vertreters dem Abhilfe leisten, doch fuhrt dies zu weiteren ungeklarten Rechtsfragen. Die Arbeit findet fur diese Fragen eine einheitliche Losung und macht einen konkreten Regelungsvorschlag fur einen Reformgesetzgeber.